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Anlagen in Short & Leverage-ETPs steigen laut WisdomTree im bisherigen Jahresverlauf um 4,9 % und erreichen ein Rekordhoch von USD 71,2 Mrd.

Die in diesem Jahr verzeichnete deutliche Korrektur an den Rohstoff- und Aktienmärkten nährt bestehende Befürchtungen, wonach es ausgehend von China zu einem globalen Konjunktureinbruch kommen könnte…..

 
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Dazu Nick Leung, Research-Analyst bei WisdomTree Europe


– Investoren haben sich in der Folge konservativer ausgerichtet und in Short & Leverage-Produkte (S&L) investiert. Dadurch stieg das Gesamtvolumen der Anlagen in S&L-ETPs auf ein Rekordhoch von USD 71,2 Mrd.

– Die Stimmung an den globalen Aktienmärkten trübte sich ein – S&L-Investoren folgten ihrer Überzeugung und schichteten ihre Positionen um: Sie zogen Anlagen im Wert von USD 4,3 Mrd. aus Long-ETPs ab und investierten USD 3,1 Mrd. in Short-ETPs, die wichtige Aktien-Benchmarks nachbilden.

– Auch das Null- und Negativzinsumfeld trug zum pessimistischeren Wachstumsausblick der Anleger bei. Die Einführung von Negativzinsen in Japan beschleunigte die konservative Positionierung in japanischen S&L-Aktien-ETPs. Dabei floss ein Volumen von USD 590 Mio. in Short-ETPs; gleichzeitig wurden USD 720 Mio. aus Long-ETPs abgezogen.

– Als Reaktion auf die im März erweiterte geldpolitische Stimulierung durch die EZB erhöhten S&L-Anleger ihre Short-Engagements in deutschen Anleihen um USD 152 Mio.

– S&L-Investoren haben sich an die Erholung des Ölpreises angepasst. Es kam zu Abflüssen von USD 400 Mio. aus Long-ETPs und zu Neuanlagen von USD 155 Mio. in Short-ETPs, die sich am Ölpreis orientieren.

Boost ETP gibt die Veröffentlichung des Global Flows Report für Boost Short & Leverage ETFs/ETPs für den Monat März 2016 bekannt. Laut dem Bericht stieg das in S&L-ETPs verwaltete Gesamtvermögen per Ende März auf ein neues Rekordhoch von USD 71,2 Mrd. Das entspricht im bisherigen Jahresverlauf einem Zuwachs von 4,9 %. Der Bericht belegt, dass Anleger weltweit vermehrt auf S&L-ETPs setzen.

19 05 16 WT

 

Dazu Nick Leung, Research-Analyst bei WisdomTree Europe: „Befürchtungen hinsichtlich eines globalen Konjunktureinbruchs haben S&L-Anleger zu einer deutlich konservativen Neupositionierung veranlasst. Dabei führte eine ausgeprägtere Volatilität zu einer Steigerung des in S&L-Produkten verwalteten Anlagevolumens auf ein neues Rekordhoch von USD 71 Mrd.

Die Stimmung an den globalen Aktienmärkten hat sich wegen der zunehmend pessimistischen Wachstumsaussichten deutlich eingetrübt. S&L-Anleger zogen ein Volumen von USD 4,3 Mrd. aus Long-ETPs ab und investierten USD 3,1 Mrd. in Short-ETPs, die wichtige Aktien-Benchmarks nachbilden. Von dieser Entwicklung am stärksten betroffen waren US-amerikanische und südkoreanische Aktien. Dabei reagierten S&L-Investoren mit weitreichenden Umschichtungen. Ausgelöst wurden diese durch wachsende Befürchtungen, wonach China eine „harte Landung“ bevorstehe und wiederaufkeimende Sorgen, dass es in Europa zu einem Bankenkollaps kommen könnte. Gleichzeitig trug auch das Null- und Negativzinsumfeld zu den gedämpften globalen Wachstumsaussichten bei. Infolge der Einführung eines negativen Einlagenzinses durch die japanische Zentralbank kam es zu einer Beschleunigung der risikoaversen Positionierung in japanischen S&L-Aktien-ETPs – mit Abflüssen von USD 720 Mio. aus Long-ETPs und Zuflüssen von USD 590 Mio. in Short-ETPs. Andererseits führte die Erweiterung des EZB-Konjunkturpakets im März unter Anlegern in S&L-Produkten im Fixed-Income-Bereich zu einem Aufwärtstrend, wobei auch die fallenden Renditen von Bundesanleihen S&L-Investoren zu einer Ausweitung ihrer Short-Engagements in deutschen Titeln bewogen. Im Rohstoffbereich förderte die nach dem Tiefpunkt im Januar einsetzende Erholung des Ölpreises eine opportunistische Neupositionierung von S&L-Investoren. Infolgedessen kam es zu Abflüssen von USD 400 Mio. aus Long-ETPs und zu Neuanlagen von USD 155 Mio. in Short-ETPs, die sich am Ölpreis orientieren.“

Anleger in S&L-ETPs können durch Investments in gehebelte oder Short-ETPs sowohl optimistischen als auch pessimistischen Szenarien folgen. Folglich widerspiegelt das in S&L-ETPs verwaltete Gesamtanlagevolumen – beispielsweise im Vergleich zu Zuflüssen oder Vermögen, die in Investmentfonds und anderen ETPs verwaltet werden –  potenziell eine größere Bandbreite an Investoreneinschätzungen. Da Anlagen in S&L-ETPs eher kurzfristig gehalten werden und vor allem dem Eingehen taktischer Positionen dienen, können für S&L-ETPs erhobene Daten zum verwalteten Gesamtvermögen und zu Zu- oder Abflüssen wertvolle Informationen zur Markteinschätzung innerhalb dieses relativ erfahrenen Investorenkreises liefern. Der Global Flows Report zu den Boost Short & Leverage ETFs/ETPs stellt die für S&L-ETPs in unterschiedlichsten Anlageklassen und Regionen beobachteten wichtigsten Veränderungen und Trends dar.

S&L-ETPs decken aktuell alle wichtigen Anlageklassen und Länder bzw. Regionen ab. Per Ende März gliederte sich das Volumen der Anlagen in diese Produkte wie folgt: Am populärsten waren Aktien-ETPs mit 72 % des verwalteten Gesamtvermögens (USD 52,6 Mrd.), gefolgt von Anleihen (12 %, USD 7,0 Mrd.) und Rohstoffen (9 %, USD 6,8 Mrd.). Im Aktienbereich konzentrierten sich die Anlagen vor allem auf Large-Cap- und Small-Cap-Werte in den USA (USD 19,0 Mrd.), auf Aktien in der Region Asien-Pazifik (USD 15,9 Mrd.) und auf europäische Aktien (USD 5,7 Mrd.). In Europa dominierten marktbreite europäische Indizes (USD 2,5 Mrd. des Gesamtvolumens), gefolgt von Deutschland (USD 1,4 Mrd.), Italien (USD 552 Mio.) und Frankreich (USD 566 Mio.). Bei Anleihen floss der Großteil der Anlagen in US-Staatspapiere (USD 3,6 Mrd.), deutsche Bundesanleihen (USD 1,5 Mrd.) sowie italienische (USD 254 Mio.) und auf bestimmte europäische Regionen fokussierte Staatsanleihen (USD 216 Mio.). Im Rohstoffbereich war Öl am beliebtesten (mit einem Anteil von USD 4,4 Mrd. am verwalteten Gesamtvolumen). Danach folgten Gold (USD 705 Mio.), Erdgas (USD 637 Mio.) und Silber (USD 623 Mio.).

Anleger setzen aus verschiedenen Gründen vermehrt auf S&L-ETPs. Diese bieten eine breitere Palette an verfügbaren Produkten und umfassendere Produktinformationen aus qualitativ hochwertigen Quellen. Auch herrscht eine größere Nachfrage nach verfügbaren Absicherungs- und Hebelinstrumenten. Zudem kommt es derzeit zu einer Verlagerung in Richtung unabhängiger, transparenter und börsengehandelter Produkte wie ETFs und ETPs.

Quelle: ETFWorld.ch

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