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WisdomTree Ausblick 2019: USA

Die US-Märkte stehen vor einer leichten Verlangsamung des Wirtschaftswachstums, da die Auflösung der prozyklischen Steuerreform 2019 in Kraft tritt….

von Aneeka Gupta, Associate Director Research von WisdomTree


Nach einer starken Ertragssaison im dritten Quartal 2018 mit durchschnittlichen Ertragswachstumserwartungen von bis zu 27% bleiben wir jedoch weiterhin optimistisch in Bezug auf US-Aktien. Noch wichtiger ist, dass auch nach dem Wegfall der Auswirkungen der Steuerreform das durchschnittliche US-Gewinnwachstum auf nur 18% sinkt, was im Vergleich zum Rest der Welt immer noch sehr hoch ist.

Die jüngsten Ergebnisse der Zwischenwahlen bestätigen, dass Trumps wichtigste Finanzpolitik wie die Steuerreform „Tax reform.1“ und Deregulierung voraussichtlich bestehen bleiben werden. Der Stillstand im Parlament deutet jedoch darauf hin, dass wir wahrscheinlich eine größere Kontrolle über Trumps Politik in den Bereichen Handel, Infrastruktur, Gesundheitswesen und Einwanderungsreform haben werden.

Nach dem jüngsten Ausverkauf von US-Aktien im Oktober sind die US-Aktienbewertungen bei einem 21-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis attraktiv.

Wir bleiben vorsichtig bei den jüngsten Ausverkaufszahlen im Technologiesektor und bevorzugen defensivere Sektoren wie Gesundheitswesen, Versorgungsunternehmen und Verbrauchsgüter.

Das Verbrauchervertrauen bleibt auf einem 18-Jahres-Hoch und die Arbeitslosigkeit auf einem 49-Jahres-Tief. Die Kerninflation liegt bei rund 2%. Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, hat bei seinem letzten Treffen seine Rhetorik eines aggressiven geldpolitischen Kurses heruntergefahren, da er die Risiken für das globale Wachstum und die zunehmende Unsicherheit aufgrund von Handelskriegen erkannt hat.

Vor diesem Hintergrund gehen wir davon aus, dass der Zinsverlauf der Fed im Jahr 2019 langsamer verlaufen wird.

Quelle : ETFWorld

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