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Einblicke: Neue Chancen bei Hochzinsanleihen mit kurzer Laufzeit

Mit dem Start einer europäischen Version seines bestehenden Produkts mit einem Volumen von 1,2 Milliarden US-Dollar1 hat Invesco PowerShares sein Angebot an Hochzins-ETFs mit kurzer Laufzeit ausgeweitet….

Paul Syms, zuständig für Fixed Income Product Managementt Invesco PowerShares (EMEA)


Angesichts der aktuell niedrigen Zinsen und Renditen dürfte der neue ETF attraktiv für Anleger sein, die höhere Erträge anstreben, als mit Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen mit InvestmentGrade-Rating zu erzielen sind.

Der neue PIMCO Euro Short-Term High Yield Corporate Bond Index Source UCITS ETF investiert in ein Portfolio aus Hochzinspapieren mit Laufzeiten von bis zu fünf Jahren, die von Unternehmen aus europäischen Industrieländern emittiert werden. Anleihen mit kürzerer Laufzeit dürften weniger sensibel auf Zinsveränderungen reagieren.

„Das Segment europäischer Unternehmensanleihen scheint in guter Verfassung zu sein“, so Paul Syms, zuständig für Fixed Income Product Managementt Invesco PowerShares (EMEA). „Die Bilanzen der Unternehmen sind solide, und im Durchschnitt verfügen sie über reichlich Liquidität zur Bedienung ihrer Schulden. Tatsächlich geht PIMCO davon aus, dass die Zahlungsausfallquoten noch unter dem bleiben werden, was derzeit offenbar am Markt eingepreist wird.“

Für den ETF hat PIMCO einen Index gewählt, der ihm die gleichen Vorteile verschafft wie der bestehende kurzfristige Hochzins-ETF für die USA. Anleihen mit Laufzeiten von bis zu fünf Jahren haben in der Vergangenheit bessere risikobereinigte Renditen erbracht als der Hochzinsmarkt insgesamt. Die Obergrenze für Einzelemittenten in dem Index liegt bei 2% und damit unter dem Wert bei den meisten anderen Fonds, sodass das Portfolio stärker diversifiziert ist. Außerdem werden Emittenten aus Schwellenländern aus dem Index ausgeschlossen; das Ziel dabei ist eine bessere Absicherung gegen Abwärtsrisiken.

Die Kompetenz von PIMCO nutzen

Das Portfolio wird von PIMCO verwaltet, einer Gesellschaft mit mehr als 40 Jahren Erfahrung an den Anleihemärkten. 

Ryan Blute, EMEA Head of Global Wealth Management bei PIMCO: „Anleger in Europa sind angesichts der anhaltend niedrigen Zinsen weiterhin auf der Suche nach Renditequellen. Der europäische Hochzinsmarkt ist in den vergangenen zehn Jahren erheblich gewachsen, und wir freuen uns, unseren Kunden zusammen mit Invesco PowerShares einen speziellen ETF für diesen Sektor anbieten zu können, der zugleich eine Ergänzung zu unserem bestehenden Hochzins-ETF für die USA darstellt.“ 

Der ETF wird in Euro auf Xetra verfügbar sein, wobei ausschüttende sowie thesaurierende Anteilsklassen zur Auswahl stehen. Die laufende Gebühr beträgt 0,5% pro Jahr; bis zum 30. Juni 2018 gilt eine rabattierte Gebühr von 0,44% pro Jahr. 

1 PIMCO Short-Term High Yield Corporate Bond Index Source UCITS ETF, Stand: 3. Oktober 2017

Quelle: ETFWorld

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